На протяжении нескольких десятилетий принято считать, что курс рубля напрямую зависит от цен на нефть. Чем дороже нефть, тем крепче рубль, и наоборот. Но в 2025 году мы наблюдаем совершенно обратную ситуацию. Неясыть с $96 за баррель подешевела до $63, а рубль укрепился со 103 до 77 рублей за один американский доллар. Многие не понимают, что происходит. Хотя ответ на этот вопрос очень прост.

Как известно из-за событий вокруг украинского конфликта против России ввели огромное количество санкций. В частности заблокированы валютные счета, что делает невозможным вывод валюты за рубеж. Конечно же участники рынка для оплаты иностранных товаров нашли обходные пути, тем не менее данный момент нанес сильнейший удар по деятельности валютно-спекулятивных групп, осуществляющих операции на сырьевом и финансовом рынках. 

Фактически операции "керри-трейд" стали невозможны, ибо кросс-расчеты посредством китайского юаня и валют третьих стран стали рискованными и малоприбыльными. 

В данный момент еще проходит другая интересная ситуация. На фоне выпавших доходов от продажи нефти, Минфин согласно бюджетному правилу начал продавать накопившуюся на его счетах валюту и золото, чтобы заполнить пустоту, и это также увеличивает на рынке предложение валюты, что способствует укреплению рубля. 

Но если коротко резюмировать все написанное, благодаря санкциям отток капитала из России если не прекратился, то достиг своих минимальных значений, и мы видим это на курсе национальной валюты. Рубль по итогам 2025 года укрепился более чем на 20%. То есть цены на нефть тут не при чем. Очень важный фактор, это отток капитала, что происходило на протяжении нескольких десятилетий, и именно из-за этого курс рубля регулярно падал. Невероятно, но факт…